Джон Богл

Генри Кауфмана из его замечательной книги «О деньгах и рынках» (On Money and Markets), вышедшей в 2001 г.:

ороться и искать, найти и не сдаваться».

у инвесторов в целом доходность снижается с ростом активности.

Чтобы хорошо жить, первым нужно убедить клиентов: «Не сидите сложа руки. Действуйте!» В основе же благополучия их клиентов лежит совершенно другое: «Не делайте ничего. Просто сидите сложа руки». Именно таков единственный способ избежать заведомого проигрыша в попытках переиграть рынок.

временем совокупная доходность, полученная акционерами… неизменно приходит в соответствие с доходностью компании»

В мире инвестиций время не лечит раны. Оно только усугубляет их. Когда речь идет о доходе, время на вашей стороне. Но если дело касается затрат, оно ваш враг. Показательным примером является снижение год от года дохода от вложенных $10 000 (рис. 4.2).
К концу первого года испаряется всего 2% потенциального дохода ($10 500 вместо $10 700). На 10-м году исчезает уже 17% ($16 300 вместо $19 700), на 30-м — 43% ($43 200 вместо $76 100). А к концу 50-летнего периода затраты поглощают 61% потенциального дохода, генерируемого рыночным портфелем. Инвестору остаются лишь 39%.

Вы вкладываете 100% капитала и берете на себя 100% рисков. Но получаете менее 40% потенциального дохода