Валютный трейдинг и межрыночный анализ: Как зарабатывать на изменениях глобальных рынков

Золотой стандарт, политика сильного доллара, пересмотр структуры ЗВР, нефтяной шок, керри-трейд, сырьевой цикл, перетекание капитала, comdolls и yield curve

Чтобы определить ценность валюты, недостаточно сравнивать ее с долларом или евро. Необходимо использовать золото или нефть как долгосрочные эталоны, это позволит более прибыльно торговать сильными валютами против слабых.

Чтобы определить ценность валюты, недостаточно сравнивать ее с долларом или евро. Необходимо использовать золото или нефть как долгосрочные эталоны, это позволит более прибыльно торговать сильными валютами против слабых.

Отрицательные спреды доходности возникают сами собой, когда долгосрочная доходность находится под давлением в результате ожиданий низкой инфляции и/или замедления экономического роста.

Главная причина, по которой инвертированные кривые доходности предшествуют периодам экономической слабости, заключается в том, что они показывают уменьшение прибыли, которую получают банки, выплачивая кредиторам проценты по краткосрочным ставкам и зарабатывая на процентах, которые они получают по долгосрочным ссудам.

Отрицательный наклон кривой показывает, что краткосрочная доходность выше, чем долгосрочная, так как трейдеры облигациями ожидают, что в будущем процентные ставки понизятся.

Отрицательный наклон кривой показывает, что краткосрочная доходность выше, чем долгосрочная, так как трейдеры облигациями ожидают, что в будущем процентные ставки понизятся.

Восходящие кривые доходности обычно предшествуют росту экономики, поскольку держатели облигаций хотят получить больше прибыли при появлении рисков инфляции, сопровождающих экономический рост. В данном случае, однако, повышение кривой в июле 2007 г. было результатом ухудшения экономической ситуации. Когда рынки падают, а риск экономического спада усиливается, трейдеры облигациями снижают краткосрочные ставки, учитывая предстоящие снижения ставок ФРС.

Графики кривых доходности не всегда доступны инвесторам, но их можно легко определить, подсчитав разницу между определенными краткосрочными и долгосрочными процентными ставками. Одним из таких популярных параметров является разница между доходностью по двухлетним и 10-летним государственным ценным бумагам, известная как спред 10–2. В США широко используется также разница между ставкой по федеральным фондам ФРС и 10-летней ставкой (ставка по федеральным фондам ФРС представляет собой однодневную ставку коммерческого межбанковского кредита).

Отношения между курсами валют и процентными ставками остаются главным фактором, определяющим движения валют