Визуальный инвестор. Как выявлять рыночные тренды

Скачок цен на нефть в начале 2007 г. оказал особенно негативное влияние на розничные компании (см. стрелки). Удвоение цены сырой нефти — с $50 в начале 2007 г. до $100 в конце — сопровождалось стремительным падением результативности акций розничных компаний

В своей простейшей форме теория Доу гласит, что индексы DJIA и DJTA должны расти вместе в условиях сильного бычьего рынка. Если один из них отстает слишком сильно от другого, или образует значительное отрицательное расхождение, то это сигнализирует о приближении

Один — покупка сырьевых товаров (или акций, связанных с ними), которые обычно растут при падении доллара. Другой — переход в иностранные акции, которые обычно демонстрируют более высокие результаты при слабом долларе.

Главное для инвесторов — помнить, что цены облигаций движутся против доходности облигаций

Фондовый рынок предвосхищает экономические тренды как минимум за полгода.

Во второй половине 2008 г. иностранные валюты вроде евро начали падать на фоне слабеющей глобальной экономики. Это подтолкнуло доллар США вверх и привело к падению товарных рынков на ожиданиях глобальной рецессии.

Сравнив участки кривых, отмеченные стрелками, можно заметить, что разворот иены вверх в точности совпадает с максимумом глобальных акций. К первому кварталу 2008 г. иена поднялась до трехлетнего максимума по отношению к доллару, а глобальные акции упали.

При работе со всеми описанными моделями разворота важно следить и за объемом и искать подтверждение движений цены. Линия балансового объема особенно ценна в моменты формирования или завершения моделей, когда ее направление должно соответствовать тому или иному ценовому движению. Помните, что более высокий объем весомее при подъемах, а не спадах.

Индикатор Гранвилла помогает проверить, такова ли сложившаяся ситуация. Построить кривую балансового объема чрезвычайно просто. Каждый день рынок закрывается выше или ниже при определенной величине торговой активности. Если рынок закрывается выше, итоговый объем торгов этого дня получает положительное значение и прибавляется к показателю предыдущего дня. Если же рынок падает, объем считается отрицательным и вычитается из показателя предыдущего дня. В те дни, когда рынок стоит на месте, линия объема тоже остается прежней. Другими словами, балансовый объем — это текущий совокупный (кумулятивный) показатель положительных и отрицательных значений объема.

Уровни сопротивления всегда располагаются выше рынка. Уровни поддержки всегда находятся ниже рынка. Линии тренда — а они проводятся через пики и впадины — являются одним из простейших способов оценки рыночных тенденций. Еще один полезный прием — это 50%-ная коррекция. Используются также коррекции в 33%, 38% и 62%. Удвоение цены обычно говорит о перекупленности рынка. Падение цены вдвое сигнализирует о его перепроданности. В следующей главе будет показано, как линии тренда, уровни поддержки и сопротивления, накладываясь друг на друга, образуют предсказательные модели движения цены.